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5月26日，京东方午后大幅拉升，盘中触及涨停。截至当日收盘 ，公司股价报5.77元 ，涨幅9.49%，单日成交额286.46亿元 ，总市值2137.46亿元 。自5月21日以来四个交易日 ，公司股价累计涨幅超35%，累计成交额突破850亿元 ，成为近期A股市场资金关注度较高的标的之一 。股价走强背后 ，既有显示行业周期复苏的基本面支撑，也有市场对公司新业务的预期升温。
三大新业务获市场聚焦
本轮股价异动始于5月20日晚公司发布的与康宁公司签署合作备忘录的公告 。公告发布后 ，市场将此次合作与AI算力、先进封装 、光伏等领域相关联 ，引发资金大规模流入 。交易数据显示，5月21日至25日三个交易日 ，公司股票累计成交额565.21亿元 ，日均换手率超10%。其中，5月22日单日成交额291.63亿元，换手率16.54%。
针对市场关注 ，京东方于5月21日 、22日、25日连续发布三份公告提示风险 ，并在5月26日发布的投资者关系活动记录表中披露相关业务实际进展 。公司表示，截至目前 ，玻璃基封装载板 、钙钛矿 、光互联三项业务均处于技术研发与验证阶段 ，尚未实现量产，未产生量产营收 。
具体来看 ，玻璃基封装载板业务于2024年投资9.93亿元建设试验线 ，目前已向部分国内客户送样，部分客户通过概念认证并进入技术测试阶段；钙钛矿业务累计投资近10亿元 ，建成手套箱、实验线和中试线三大研发平台 ，采用刚性/柔性/叠层组件技术路线并行开发，正与国内相关客户开展寿命实证工作 ，产品化以示范实证项目落地为主；光互联业务方面 ，公司下属子公司2023年投资建设MicroLED芯片生产线，目前已产出样品并送样，尚未形成销售收入。公司此前在风险提示公告中强调 ，未来2至3年内 ，上述三项业务预计不会对公司经营业绩产生重大影响 。
此外，针对市场流传的“京东方与英伟达开展光互联业务合作 ”传闻 ，公司此前已多次明确否认 ，称截至目前未与英伟达开展任何业务合作，相关市场推论缺乏事实依据 。
核心显示业务基本面改善
在5月26日发布的投资者关系活动记录表中 ，公司同时披露了核心显示业务的最新运行情况。
关于LCD产品价格及稼动率趋势 ，公司表示，根据咨询机构数据及分析 ，受体育赛事备货拉动、成本风险驱动 、行业坚持“按需生产 ”等因素影响 ，2026年1至4月各主流尺寸TV产品价格全面上涨；随着体育赛事与促销季备货收尾，预计5月份主流尺寸TV价格持稳 。IT方面 ，主流尺寸MNT延续微幅上涨态势 ，NB面板价格持续平稳 。稼动率方面，3月 、4月行业稼动率持续维持高位，5月行业持续践行“按需生产” ，稼动率预计回落至80%左右。
OLED业务方面 ，公司第8.6代AMOLED生产线项目进展顺利，预计2026年年中实现量产 。该产线主要面向高端中尺寸产品市场 ，投产后将推动全球OLED显示产业向笔记本、平板 、车载等领域拓展 。
针对市场关注的折旧与资本开支趋势 ，公司表示，存量产线折旧减少叠加在建产线按产能爬坡节奏分阶段转固 ，总体折旧自2025年起逐步下降。显示行业进入成熟期 ，公司投资规模收缩，资本开支相应降低 ，创新业务暂无股权增发计划 。
洛图科技（RUNTO）LED供应链首席分析师郑海艳告诉上证报记者 ，当前市场热议的玻璃基封装载板 、钙钛矿光伏与光互联三大技术路径，短期对京东方均难以贡献实质性业绩 ，全产业链处于早期验证或中试阶段 ，对当期财务影响几乎可忽略，近期相关讨论存在过度解读 。
郑海艳建议，投资者在关注京东方时 ，宜回归显示面板主业基本面 ，持续跟踪LCD/OLED面板价格周期与供需节奏、车载显示及折叠屏等已商业化落地的成长型业务。对于前沿技术，建议以5年左右为观察窗口 ，按年度跟踪技术突破与产线进展 ，而非作为短期交易的估值锚定依据。
