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每经记者|赵云 每经编辑|肖芮冬
5月22日 ，市场震荡反弹，三大指数高开高走 。截至收盘 ，沪指涨0.87% ，深成指涨2.3%，创业板指涨2.84% 。
板块来看，PCB概念集体走强 ，MLCC概念爆发 ，超级电容概念快速拉升，机器人概念反复活跃 ，培育钻石概念表现活跃。下跌方面 ，白酒概念集体调整 。
全市场超3800只个股上涨，超百股涨停 。沪深两市成交额2.9万亿元 ，较上一个交易日缩量5783亿。
周四 、周五的A股行情 ，连起来可以用一句话概括：
无差别下杀，结构性修复 。
正如昨日我们复盘时所说 ，步调太过一致的下跌 ，往往与量化资金有关 。这种“不讲道理 ”的卖盘，既能加快调整进度 ，也能加剧下跌幅度。
但很多人陷入恐慌后 ，忽略了硬币的另一面——量化资金在买回时，同样不会扭扭捏捏，而是坚决执行 。
也就是说 ，只要达成某些“条件” ，今天就“应该 ”有所修复 。
而回顾周四盘后到周五盘前这段时间，各方投资者渐渐发现：
消息面 ，没有显著利空；
基本面和资金面 ，一两天内也没有太大变化；
技术面，不少板块被突发急跌砸出深坑；
情绪面 ，周三 、周四个股都普遍下跌 ，已出现小冰点。
基于上述条件，在预判周五行情时 ，不少人已想到今天盘中至少有“弱反弹 ” ，但对持续性存疑。
以万得全A指数为例，这类判断 ，体现在今天的分时图上 ，就是9：30~10：30的高开→回落→再冲高→再回落 。
真正超预期的修复，发生在10：30后 。
当多数人都以为下跌中继已经形成，市场反而再度拐头向上 ，午后创出新的高点。
但如前文所说 ，今天的修复仍是“结构性修复” 。
把全A平均股价两天的分时图连起来看，不难发现 ，尽管今天有超3800家收涨 ，但该指标的实际价位尚未回到周四的0轴 。
这相当于稍稍修复了昨日午后的无差别下杀，但没有修复早间就出现的冲高回落。
在总体“弱修复 ”的背景下 ，哪些方向得到更多资金青睐？
以涨幅为判断标准 ，今天涨幅榜前列的那些“反包昨日阴线 ”的概念，便是被偏爱的一方 。放眼望去 ，没有太多意外 ，又是科技题材为主 。
（稍次一档的，也应当反包昨日阴线的一大半）
在盘点这些的逻辑前 ，还有只股票值得单独一提——京东方A。
作为坐拥百万股东的“散户大本营” ，通常来说，这只股票因筹码比较分散，是不容易连续涨停的 。昨天在“一 ”字板上入场的投资者 ，今天上午11：15以前 ，几乎没有等到溢价离场的机会 。
但11：15之后，该股似乎是“洗盘结束 ”了 ，再度迎来放量并随之拉升 ，午后触及涨停，走出二连板。结果就是 ，全天成交额暴增至290多亿元 ，筹码被剧烈交换 。
这样的连续异动，意味着有一类资金 ，确实更愿意在科技板块内部做切换——这也是当下市场风格的缩影 。
最后 ，我们来看看今天表现强势的部分板块。
PCB概念
最新催化与英伟达的VR200机柜有关。
国金证券指出，站在OEM厂商角度 ，拆分BOM物料价值量 ，VR200机柜的出货价为780万美金，相较GB300机柜（390万美金）增长100% 。其中VR200的机柜PCB价值量11.6万美金，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美金）翻3倍 ，同比增长233% 。
CPO概念
有媒体在第二十一届“光博会”现场注意到 ，光模块厂商预研布局未来产品的节奏持续加快，业内6.4T NPO、12.8T XPO等新型方案不断涌现。
目前多家头部光模块玩家构建起了包括传统可插拔光模块 、LPO 、LRO、XPO 、NPO 、CPO等多种形态光模块方案 。在产业链加速布局前沿方向的背后 ，当下光通信正经历“超级周期” 。大模型迭代及AI Agent爆火 ，Token调用量井喷，云厂商资本开支持续提升 ，成为光通信AI增长周期的底层逻辑之一。
培育钻石
据央视财经消息 ，金刚石一直被誉为“工业牙齿 ”，随着AI带动的算力基础设施发展 ，金刚石的散热应用爆发 ，从论吨卖的工业磨料，变成 论“片 ”卖的“芯片散热贴” 。
稍早前还有报道称 ，郑州的国家超算互联网核心节点机房的服务器刀箱内 ，薄薄的金刚石铜复合材料紧贴芯片 。这是金刚石铜复合材料在全国首次规模化应用，并使得芯片模组传热能力提升80%。
