“蛋”说无妨:供应缺口超预期显现 期现联动上涨

“蛋”说无妨:供应缺口超预期显现 期现联动上涨-第1张图片

  卓创资讯鸡蛋市场分析师李阳

“蛋	”说无妨:供应缺口超预期显现 期现联动上涨-第2张图片

  【导语】卓创资讯监测养殖企业数据显示 ,4月能繁母猪与生猪存栏一改前期分化走势 ,实现同步环比回落。主因为行业深陷养殖亏损,叠加产能调控加码、终端消费偏弱,带动养殖端主动去化母猪产能 、加快肥猪出栏 。综合行业现状与后市环境来看 ,5月能繁母猪及生猪存栏仍将延续同步下调趋势,行业产能去化进程仍将持续推进 。

“蛋”说无妨:供应缺口超预期显现 期现联动上涨-第3张图片

  打破季节性回落规律,淡季超预期走强

  五一前后鸡蛋现货价格持续上行 ,从价格走势结构来看,本轮上涨最值得关注的特征不是涨幅,而是上涨时点。五一节前的节假日备货高峰期结束后 ,往年现货大概率进入季节性回落通道,但今年不仅未见回落,反而持续走高并突破年内新高。这一“淡季不淡”的行情特征 ,是本轮上涨较为重要的基本面信号——它意味着供需关系的阶段性偏紧程度,超过了季节性规律所能解释的范围 。当前盘面的核心驱动逻辑是基差修复,目前鸡蛋主力合约基差已扩大攀升至近年同期高位水平 ,期货价格严重低估现货基本面。随着交割月逐步临近 ,基差收敛逻辑的确定性显著提升,成为推动近月合约持续走强的核心动力。截至5月12日,主产区鸡蛋均价已攀升至4.39元/斤 ,较4月初累计上涨超30%,其中上周末单日涨幅高达0.30元/斤 。

  供应端存栏去化兑现,小码蛋偏紧信号先行

  现货市场普遍认为蛋鸡存栏仍处高位 ,但边际变化更为关键。据卓创资讯数据,4月全国在产蛋鸡存栏约13.40亿只,环比减幅1.03% ,5月理论预估值进一步回落,这意味着尽管总量基数仍在高位,但供应边际在持续收缩。更为敏感的信号来自鸡蛋的结构数据 。小码蛋是新开产蛋鸡的直接表征指标 ,自4月以来持续维持低位运行。从数据上印证了去年下半年鸡苗补栏低迷的实质影响正逐步兑现:2025年行业夏秋亏损局面较为严峻,下半年鸡苗销售量普遍下滑,部分北方核心产区反馈补栏情绪在7月出现较为明显的回落。因此 ,当前小码蛋供应偏紧 、新开产蛋鸡增量补充不足的局面 ,本质上反映了前期低补栏周期的产能传导 。换言之,当前蛋鸡存栏结构中,偏大日龄蛋鸡的占比在上升 ,而新开产后备产能占比在下降。这一结构特征下,总存栏维持高位是基于老鸡延淘,而新增产能的补充力度较为有限。

  短期看 ,当前现货市场货源偏紧、库存低位的局面短期难以快速逆转,加上端午备货需求尚未充分释放,蛋价仍有高位运行的基础 。但中期来看 ,以下风险值得关注:首先是养殖利润驱动的延淘与补栏,虽然弱现实的补栏指标仍在低位,但随着今年以来养殖利润不断改善 ,补栏积极性环比有所修复,补栏情绪改善与延淘并存,意味着下半年的供应宽松程度可能超出当前市场的线性推演 。其次是梅雨季节即将来临:南方地区即将进入高温高湿季节 ,鸡蛋发霉风险加大 ,终端及贸易商采购备货意愿将明显下降,届时需求端或出现阶段性滑坡,这正是端午前蛋价高位偏强震荡 ,节后承压的节奏性逻辑。最后是高存栏基数的压制,即使存栏环比下降,其总量仍处于历史高位水平 ,供应总盘子较大,蛋价的持续上涨空间将受到总供给的巨大制约。

  阶段性强驱动,近强远弱格局未改

  综合来看 ,本轮鸡蛋期现共振式上涨并非典型供需格局的共振翻转,而是产能去化周期的边际兑现叠加预期修正所引发的阶段性强驱动行情 。从根本上看,在产蛋鸡存栏月度环比持续下行已在四月及五月兑现 ,小码蛋供应偏紧的滞后指标已验证2025年下半年低补栏周期的滞后传导。生产及流通环节库存双低是短期价格弹性的放大机制,同时期现价差的收敛修复需求是此轮盘面上行的技术性核心驱动。

  对于市场参与主体而言,短期应继续关注库存累积节奏及终端需求跟进力度 。若维持当前的产业低库存状态、养殖端惜淘情绪延续 ,则近月合约的供应偏紧逻辑将持续支撑蛋价居高不下。但也需警惕 ,当惜淘情绪导致市场后半段老鸡集中出栏 、新开产增加并超前期边际规模时,潜在的产能集中释放风险亦不容忽视。

标签:

相关推荐

  • 郑州限号限行吗(郑州限号限行吗现在)

    郑州限号限行吗(郑州限号限行吗现在)

    郑州星期六日限号吗根据郑州2026年5月12日更新的最新限行规则,常规情况下郑州星期六日均不限号,仅当星期六日因法定节假日调休变为工作日时才需要限行,本次提到的2026年5月16日本周六属于常规休息日,不限行。郑州市限号政策为每周工作日的7时至21时限行,周末及法定节假日不限行(因法定节假日放假调休而调整为上班的周周日,按对应调休的工作日限行),限行区域是...

  • 【洛阳金龙大道限号吗,洛阳市洛龙区车辆限行路段和时间】

    【洛阳金龙大道限号吗,洛阳市洛龙区车辆限行路段和时间】

    以杨村镇出发到洛阳市有多、少公里武清杨村到天津火车站的公共交通路线包括乘坐752路公交车、地铁1号线和3号线。这条路线总长约40.1公里,适合出行者选取。从杨村镇第二小学出发,步行大约700米到达博盛园站,这是开始的公交站点。接着乘坐752路公交车,经过11站后,抵达刘园地铁站。苍溪到东青镇大概十五公里左右,东青到白桥14公里左右,白桥镇到樵店乡大概23公...

  • 宁波司机确诊病例(宁波司机确诊病例最新消息)

    宁波司机确诊病例(宁波司机确诊病例最新消息)

    浙江新增本土确诊病例在哪里月2日0-24时,浙江省新增本土确诊病例9例,均在宁波市,另新增境外输入确诊病例1例及无症状感染者4例。具体信息如下:新增确诊病例情况:浙江省1月2日0-24时新增确诊病例10例,其中宁波市报告本土确诊病例9例,境外输入确诊病例1例(来自南苏丹)。新增无症状感染者情况:新增无症状感染者4例,均为境外输入,其中西班牙输入3例,澳大利...

  • 七号八号高考限号吗/高考7号8号9号是什么意思

    七号八号高考限号吗/高考7号8号9号是什么意思

    西安市车辆限号的区域和时间规定是什么?西安市区机动车限号时间为2024年11月11日(周一)至2025年11月7日(周五)工作日的7:00至20:00,限行区域为西安市行政区域内指定范围。以下是具体的限行时间和范围规定:限行时间工作日限行:2024年11月11日至2025年11月7日,工作日的7:00至20:00实施限行。西安车号限号规则如下:限行时间:...

  • 【凤台确诊多少人,凤台县有新冠型病毒传染者吗】

    【凤台确诊多少人,凤台县有新冠型病毒传染者吗】

    淮南2022凤台行程轨迹汇总〖壹〗、【更新时间:2022年4月6日】2022淮南凤台行程轨迹如下:确诊病例胡某某,3月26日7时30分至8时30分,在经济开发区拐集小吃街购物。胡某某、孔某某,3月28日23时30分至3月29日1时30分,在凤台县高速路口接货。胡某某,3月26日至29日在凤凰镇城北蔬菜批发市场姚记果蔬售卖果蔬。〖贰〗、预订住宿:在旺季前往淮...

  • 【新都限行新规定,新都限行新规定最新】

    【新都限行新规定,新都限行新规定最新】

    新都限行限什么位置限行区域:新都区大丰街道位于成都绕城高速以内,因此属于限行区域。具体限行范围可能包括大丰街道的主要道路和部分周边区域。限行规定:限行时间:通常是工作日的早上7:30至晚上20:00,周末及法定节假日不限行。但请注意,具体限行时间可能会根据成都市政府的最新通告有所调整。成都市的车辆限行政策是针对特定区域进行的,而非针对某个地区(如新都区)的...

  • 【全球肠癌确诊人数,全国肠癌患者数量】

    【全球肠癌确诊人数,全国肠癌患者数量】

    20年前癌症很少,为何现在这么多?这些致癌行为很多人都在做吸烟:烟草中含有多种致癌物质,如尼古丁、焦油等。吸烟不仅与肺癌的发生密切相关,还会增加口腔癌、喉癌、食管癌、膀胱癌等多种癌症的发病风险。缺乏运动:现代人生活节奏快,久坐不动成为常态。长期缺乏运动会导致身体免疫力下降,新陈代谢减缓,体内脂肪堆积,增加患癌风险。缺乏运动:久坐不动会导致肥胖,而肥胖与乳腺...

  • 【天津长安大街限号吗,天津长安大街限号吗今天】

    【天津长安大街限号吗,天津长安大街限号吗今天】

    河北牌子晚上几点可以进长安街〖壹〗、外地车牌,进六环就要进京证,进京证有效期七天,五环内限号、限行,不能上二环、长安街对于外省、区、市核发号牌(含临时号牌)的机动车,应遵守以下规定:(一)进入六环路(不含)以内道路行驶的,须办理进京通行证件。〖贰〗、如果您想要进入六环内,需要办理进京证。而如果想要进入五环内(包括四环内、三环内),则需要遵守早晚高峰期限行...

  • 【禁限行调研报告,限行管理措施】

    【禁限行调研报告,限行管理措施】

    中国汽车行李架市场销售收入调研报告〖壹〗、中国汽车行李架市场销售收入调研报告市场销售收入总体趋势近年来,中国汽车行李架市场销售收入呈现稳步增长态势。随着中国汽车市场持续扩大,以及消费者对汽车行李架需求的增加,销售收入逐年攀升,尤其在二三线城市和农村地区等新兴市场,增长更为显著。2015年,中国汽车行李架市场销售收入达到26亿元。〖贰〗、消费者个人收入的增加...

  • 邻水最新确诊人数今天/邻水最新疫情

    邻水最新确诊人数今天/邻水最新疫情

    江门新会疫情今天最新消息感染人数多少截至9月2日,江门新会区累计发现3例新冠肺炎确诊病例。其中,首例病例在发热门诊就诊时检出,随后通过密切接触者排查发现另外2例。近来暂无新增感染人数报告。疫情源头尚未明确。根据流调信息,3例病例的活动轨迹涉及新会梅江市场、梅江下南洋小组八巷5号及一巷3号、海棠公馆,以及新会区人民医院发热门诊(龙山)。新会区新冠肺炎疫情防控...

返回顶部